
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月27日,彩虹股份发布2025年半年度报告。
报告显示,公司2025年上半年营业收入为56.65亿元,同比下降6.72%;归母净利润为4.52亿元,同比下降50.69%;扣非归母净利润为4.06亿元,同比下降51.12%;基本每股收益0.126元/股。
公司自1996年5月上市以来,已经现金分红6次,累计已实施现金分红为4.74亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对彩虹股份2025年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为56.65亿元,同比下降6.72%;净利润为4.45亿元,同比下降51.18%;经营活动净现金流为20.16亿元,同比下降7.52%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
•营业收入增速持续下降。近三期半年报,营业收入同比变动分别为17.01%,15.91%,-6.72%,变动趋势持续下降。
项目202306302024063020250630营业收入(元)52.39亿60.73亿56.65亿营业收入增速17.01.91%-6.72%
•归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为4.5亿元,同比大幅下降50.69%。
项目202306302024063020250630归母净利润(元)-2.7亿9.16亿4.52亿归母净利润增速76.4C9.21%-50.69%
•扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为4.1亿元,同比大幅下降51.12%。
项目202306302024063020250630扣非归母利润(元)-3.13亿8.31亿4.06亿扣非归母利润增速81.7565.85%-51.12%
•净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为-2.7亿元、9.1亿元、4.4亿元,同比变动分别为76.45%、437.84%、-51.18%,净利润较为波动。
项目202306302024063020250630净利润(元)-2.7亿9.11亿4.45亿净利润增速76.45C7.84%-51.18%
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
•营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动-6.72%,税金及附加同比变动6.5%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目202306302024063020250630营业收入(元)52.39亿60.73亿56.65亿营业收入增速17.01.91%-6.72%税金及附加增速7.67.86%6.5%
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为17.99%,同比下降20.78%;净利率为7.85%,同比下降47.67%;净资产收益率(加权)为2.08%,同比下降52.94%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
•销售毛利率大幅下降。报告期内,销售毛利率为17.99%,同比大幅下降24.16%。
项目202306302024063020250630销售毛利率6.63#.72.99%销售毛利率增速130.03%7.77%-24.16%
•销售毛利率较为波动。近三期半年报,销售毛利率分别为6.63%、23.72%、17.99%,同比变动分别为130.03%、257.77%、-24.16%,销售毛利率异常波动。
项目202306302024063020250630销售毛利率6.63#.72.99%销售毛利率增速130.03%7.77%-24.16%
•销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为7.85%,同比大幅下降47.67%。
项目202306302024063020250630销售净利率-5.15.01%7.85%销售净利率增速79.8891.47%-47.67%
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
•净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为2.08%,同比大幅下降52.94%。
项目202306302024063020250630净资产收益率-1.39%4.42%2.08%净资产收益率增速73.57A7.99%-52.94%
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为46.43%,同比下降1.7%;流动比率为0.98,速动比率为0.87;总债务为122.85亿元,其中短期债务为72.95亿元,短期债务占总债务比为59.38%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
•现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.89、0.7、0.68,持续下降。
项目202306302024063020250630
现金比率0.890.70.68
从资金管控角度看,需要重点关注:
•其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为0.3亿元,较期初变动率为196.01%。
项目20241231期初其他应收款(元)1157.74万本期其他应收款(元)3427.03万
•其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,其他应收款/流动资产比值分别为0.12%、0.2%、0.3%,持续上涨。
项目202306302024063020250630其他应收款(元)1455.21万2122.46万3427.03万流动资产(元)116.7亿106.7亿115.6亿其他应收款/流动资产0.12%0.2%0.3%
•应付票据变动较大。报告期内,应付票据为0.4亿元,较期初变动率为361.91%。
项目20241231期初应付票据(元)800万本期应付票据(元)3695.3万
•其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为15.3亿元,较期初变动率为2025.76%。
项目20241231期初其他应付款(元)7205.71万本期其他应付款(元)15.32亿
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为2.83,同比增长6.14%;存货周转率为4.02,同比下降20.42%;总资产周转率为0.14,同比下降8.73%。
从经营性资产看,需要重点关注:
•存货周转率持续下降。近三期半年报,存货周转率分别为6.02,4.99,4.02,存货周转能力趋弱。
项目202306302024063020250630存货周转率(次)6.024.994.02存货周转率增速51.81%-17.18%-19.36%
•存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为1.86%、2.39%、2.99%,持续增长。
项目202306302024063020250630存货(元)7.48亿9.68亿12.34亿资产总额(元)402.86亿404.92亿413.09亿存货/资产总额1.86%2.39%2.99%
从长期性资产看,需要重点关注:
•其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为10.6亿元,较期初增长34.1%。
项目20241231期初其他非流动资产(元)7.93亿本期其他非流动资产(元)10.63亿
从三费维度看,需要重点关注:
•管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为2.2亿元,同比增长27.55%。
项目202306302024063020250630管理费用(元)1.06亿1.71亿2.18亿管理费用增速-24.37a.74'.55%
•管理费用增速超营收。报告期内,管理费用同比增长27.55%,营业收入同比增长-6.72%,管理费用增速高于营业收入增速。
项目202306302024063020250630营业收入增速17.01.91%-6.72%管理费用增速-24.37a.74'.55%
•财务费用变动较大。报告期内,财务费用为1.4亿元,同比增长36.9%。
项目202306302024063020250630财务费用(元)2.52亿1.01亿1.38亿财务费用增速3.88%-606.9%
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